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作者：机会宝
自中报披露结束后，白酒指数连创新高，申万行业指数已超过点。作为A股市场“常青树”，白酒行业总能在市场低落时成为资金的避难所，又能在市场迎来转机时率先扛起反弹大旗，尤其是以贵州茅台、五粮液为代表的高端白酒企业尤其受到市场追捧。
然而白酒行情何时到头，却是未解之谜。遥记年时，贵州茅台（）股价首次摸高至元的关口，市场一片惊呼“茅台股价太贵了”。两年后的今天再看，茅台股价早已迈过元的门槛，当初那些怀疑太贵而撒手的投资者现在应该懊悔不已。
中国酿酒历史悠久，白酒生产企业数量何止千万，其中，四川和贵州是名酒集中之地。
近日，机会宝组织四川白酒行业联合调研，带领机构实地走访了五粮液（）、水井坊（）和泸州老窖（）等知名白酒上市公司。
白酒行情还能走多久，行业未来还有哪些新看点？或能从中寻得答案。
▲机会宝四川白酒联合调研
五粮液：
改革已见成效，基酒增长支撑业绩
作为白酒行业龙头，五粮液将年销售收入目标定在亿元，今年上半年已经完成了.5亿元。
“全年亿销售收入目标，肯定是没有问题。”五粮液董办人员在交流会上表示，今年肯定能够圆满完成营收目标，那么利润也肯定会保持相应的增长。据中报披露，今年上半年，五粮液的净利润增速已在31％左右。
▲五粮液调研会现场摄影/机会宝
对于明年，也就是年的业绩，公司同样也给出了很大的信心。而信心的来源在于，公司目前优质基酒的大幅提升。据了解，优质基酒的提升对五粮液酒的销量增长形成坚实的支撑。
据董办人员在会上介绍，五粮液酒的基酒至少会存放一两年以上，而以后的都会存放三年以上再投放市场，所以说今年生产的五粮液的基酒量，对明后年的五粮液的市场的投放量有坚定的一个支撑。今年上半年，五粮液的基酒产量较去年大幅度增长。
关于销售方面，五粮液酒今年计划投放2.3万吨，截至到今年上半年已经完成了70％左右。第八代经典五粮液于今年的5月20日正式开始生产，6月份开始投放市场，目前市场基本上是以第八代五粮液为主，辅以第七代的收藏版、珍藏版的五粮液。关于价格，目前五粮液酒的一批价在元左右，经销商渠道的市场零售价为元左右。“现在的五粮液酒经销商已经实现顺价有盈利，不再是前几年出现的倒挂现象。顺价之后，经销商的积极性高涨。”
改革是五粮液近几年的一大看点。总的来看，五粮液在最近两三年内着重围绕四大方面进行了改革，分别是生产、营销、体制机制和激励。从17年、18年到19年，五粮液在生产方面进行了一系列的改革，弘扬传统工艺的同时，严管工艺流程及激励机制的到位。上述在生产方面的一系列调整使得优质酒产出比例大幅度提升，促进了五粮液营收的快速增长，对明年和未来的发展也奠定了很好的基础。
据近三年来的财报数据显示，五粮液的年销售收入从年的亿元左右跃升至年的亿元，增幅近23％。年，五粮液的年销售收入迈入亿的关口，一年内增加了亿元，同比增长近33％。
▲五粮液调研会现场摄影/机会宝
此外，五粮液营销方面也有重大改革。“以前公司是比较粗放式、贸易式的营销模式，现在已经转型为数字化、精细化营销和智能化营销，向终端转型的这一块已经取得实质性的进展。”一个是营销的数字化、智能化，从年开始，五粮液与IBM合作对公司所有的职能体制、营销机制进行数字化改造，每天可以实时掌握渠道上各个品种的销售量和库存量。另一个是营销信息化，公司信息系统延伸到终端末梢的每一个店，到8月底有接近5.3万家店面加入了五粮液线上信息平台。
另外值得注意的是，公司在营销队伍的建设上正在发生翻天覆地的变化，仅营销员工的数量增加了一倍以上，市场划分上也更加精细化。“去年年底的时候，我们营销的人员差不多人左右，年初开始持续招收，现在我们的营销团队接近人的水平。我们的目标是在一千人左右这样的一个水平。”董办人员称，除了人员配置上的增加，五粮液还把以前全国市场划分的七个营销中心，重新划分为21个营销战区，21个营销战区下面再设置60个营销基地。“横向的是智能化，纵向的就是扁平化”，大大提高市场的快速反应能力。
接下来，五粮液整个公司将朝向数字化的转型，包括物资的采购及调运，财务系统的管理和信息收集等等方面，进行生产经营全过程的管理。整个公司数字化，体制机制进一步优化，更加适应市场的变化。
对高端白酒的这轮景气复苏，五粮液认为能够持续7-8年时间。五粮液和茅台都是超高端白酒，市场也比较认可，为了避免五粮液品牌被透支，五粮液公司对“高仿”系列酒进行了大清理，今年以来已经清理了49个品牌，款产品进行下架处理。
现在市场上五粮液的开瓶率一直很高，受到市场和消费者追捧。
泸州老窖：
品牌复兴、培育年轻消费群体
近几年，泸州老窖旗下的高低端品牌白酒都在提价，董秘王洪波在交流会上首先回答了有关提价的疑问，他表示，泸州老窖在高端品牌上采用的是跟随的策略，而中低端的价格也不叫提价，而是一种品牌价值的回归。
据了解，泸州老窖品牌的影响力和历史是非常悠久的，品质也是非常好的。但是泸州老窖品牌系的价格由于历史原因和自身在销售上所犯下的阶段性失误造成了品牌价值或者价格的低估。对此，泸州老窖这两年正在进行品牌复兴计划，好让品牌价值得以回归。
泸州老窖在过去采用多品牌的战术，旗下有七八十个品类，消费者也不知道究竟哪个是真正的主品牌，造成了泸州老窖品牌都是低端的印象。为了品牌复兴和白酒高端化趋势，公司在近些年砍掉了所有不属于主品牌的带有“老窖”两个字的品类。目前，泸州老窖旗下只留下三个品牌系：一个是“泸州老窖”，另一个是“泸州”，还有就是“国窖”。
▲泸州老窖调研会现场摄影/机会宝
目前，高端酒价格集体往上涨，泸州老窖也将加快抢占高端白酒市场。王洪波认为，中国高端优质白酒的供求矛盾一直存在。优质高端白酒在整个白酒产能产量当中的占比不到1％，尽管大家都在放量，但整个白酒行业产能有所萎缩的情况下，也不外乎就是1％左右。去年白酒行业的产量是万吨，按照1％来算，就是8.7万吨，大概就是20亿瓶，算下来平均每年一个人消费两瓶左右，显然供给是不足。
总体来看，供需矛盾的存在会让高端优质白酒品牌维持在一个较高的价格，甚至是较合理的价格往上走，这也是一个非常正常的趋势。
但他也提到，白酒本身是个消费品，首先应该满足人们的消费需求，如果过多赋予了金融产品的属性，对这个行业或者说对产品本身的发展未必是一件好事情。
回到营销方面。泸州老窖开的营销体系规划从年开始，除了将以前的多品牌运作模式更改为一个大单品模式之外，还在品牌战略上做了重大调整。此外，整个渠道体系也重新做了梳理，组建庞大的销售团队。现在的整个销售团队（加上品牌公司）规模已达到到人，在所有白酒上市企业当中排名靠前。目前来看，整个渠道体系，包括销售团队体系运作非常好。
在品牌营销上，泸州老窖也投入大量资源和精力，比如像封藏大典，孔子或者李白剧场，以及G20峰会等各种各种赞助，在品牌塑造上取得了不错的成果。近两年还把国窖品牌和泸州老窖品牌开始合并起来捆绑宣传，通过高端品牌的延伸带动中低端的产品。此外，公司通过跨界推出了香水和雪糕，来吸引年轻消费群体
