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TUhjnbcbe - 2023/9/11 21:10:00
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日前,泸州老窖发布了《年度业绩快报》,无论是收入,还是净利润,都实现了高双位数增长势头,股民直言:“太稳了!”。

快报显示,泸州老窖实现营业总收入约为.84亿元,与去年.53亿元相比,增长22.4%;归属于上市公司股东的净利润约为78.49亿元,相较于年60.06亿元,增幅在30.7%左右;扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润约为77.51亿元,与年59.91亿元相比,增幅在29%以上。

“年,公司深入贯彻“精细管理增效益,精准营销拓市场”的发展方针,推动经营规模和盈利水平的良性增长”,泸州老窖方面表示,报告期内,归属于上市公司股东的净利润增幅达到30%以上,主要原因系营业收入增长及中高端产品占比持续提升,同时公司实施精细化管理,进一步降低费用率。

在白酒行业营销专家蔡学飞看来,泸州老窖年的经营数据符合市场预期。“泸州老窖作为中国浓香型白酒的代表,在一定程度上反映了中国名酒在过去一年依然保持的较强增长势头。公司以国窖为代表,在中国酒类高端市场持续扩容的情况下,品牌势能得到释放,产品结构占比不断提升,也带动了泸州老窖整体盈利水平与规模的增长。”

《五谷财经》梳理发现,年到年,泸州老窖归属于上市公司股东的净利润的增幅各在67%、31%、31%、36%、33%、29.39%和30.7%左右。也就是说,泸州老窖的净利润连续7年复合增长在30%以上,即使存在疫情这个不利因素,也未能影响到泸州老窖快速增长的劲头。

对此,白酒专家肖竹青表示,在疫情影响之下,餐饮消费和社交消费场景受到一定抑制,泸州老窖年能实现业绩增长实属不易,这说明公司在根据地市场的基础很扎实,同时,公司的销售体系和团队也做出了贡献。“泸州老窖在年进行了‘小步快跑’的涨价,每次都很成功,这与三大要素有关:品牌力、社会库存的有效控制、强势的销售执行体系。它不是靠压货达成这样的业绩,而是通过不断打造IP、开展圈层营销和创新,这样的团队值得点赞。”

数据显示,年前三季度,泸州老窖实现营业收入接近.1亿元,同比增长21.65%;归属于上市公司股东的净利润约为62.76亿元,同比增幅在30.32%左右。

粗略计算一下,年第四季度,泸州老窖实现营业收入约为62.74亿元,同比增长24.1%;归属于上市公司股东的净利润约为15.73亿元,同比增长32.2%左右;同时,第四季度净利率同比提升1.95个百分点,达到25.1%左右。

泸州老窖盈利能力提升来自结构升级与费用优化,分产品看,根据渠道调研及券商推算,预计年第四季度国窖实现了高双位数增长,环比进一步加速。

“年全年国窖收入占比预计达到65%+,国窖品牌势能向上拉伸带动结构升级,中档特曲、窖龄等产品有望延续改善趋势。”国泰君安在研报中表示,近年来,泸州老窖的费用管理持续优化,费效比提升明显。

从市场布局来看,目前国窖已初步成长为全国化大单品,在西南、华北等传统市场专注于渠道深耕,在千元价格带竞争优势明显,消费势能日渐强化;华东、华中、华南等市场经过多年培育,消费者认知度不断提升,目前已经成为千元价格带上的第二大品牌。

《五谷财经》走访发现,进入年以来,白酒行业的库存高企,渠道纷纷低价甩货,部分品牌甚至半价促销,但国窖、青花郎、飞天茅台和第八代经典五粮液的价格却依然坚挺,展现出来了强大的品牌力。

根据渠道调研显示,目前国窖在四川省外的批价为元左右、四川省内的批价在元左右,年旺季迎来开门红,国窖的回款趋势良好,其中华北、华东市场进度领先,发货与回款进度基本一致,且库存水平保持良性。

对此,国泰君安在研报中指出,目前国窖践行的价格跟随策略下已经进入新一轮挺价周期,批价与品牌力有望同步上行。

据了解,目前,国窖已经具备亿元左右的体量,特曲60版则有近20亿元规模,双品牌驱动,共促泸州老窖复兴。

“年,将是泸州老窖发展里程碑上极其重要的一年,我们将奋力推动泸州老窖品系在这一年超越百亿。”泸州老窖董事长刘淼如上表示。

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