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TUhjnbcbe - 2023/10/13 18:14:00
投资就是认知的变现,你对世界、对市场、对公司的认知,决定了你最终的投资回报!鹏风理财事务所:通常,事务所股票研究团队成员没有形成统一意见的股票,我们是不会给客户分享我们的建仓信息的。对于泸州老窖,我们就没有形成统一意见,其中D先生一直持有贵州茅台不想再卖其他白酒股,而G先生一向不喜欢白酒股,只有事务所财务分析师Tonlin认真研究了白酒行业和泸州老窖的财务报表,并且在5月建仓和六月初加仓了泸州老窖。显然Tolin完美吃到了泸州老窖最近的这波主升浪。今天分享一下Tonlin两周前写的关于泸州老窖的分析文章。希望能帮助大家增加股票分析能力和对泸州老窖的认识。作者简介:Tonlin男,江苏人,鹏风理财师事务所财务分析师。本科毕业于中国*法大学,上海财经大学财务管理硕士,会计师职称,中国注册会计师(cpa)持证会员。个人兴趣领域:资本市场的财务舞弊及财务报表分析。写在前面值之际,萌T翻了翻持仓股泸州老窖的财报,然后就尝试着写了这篇分析文章。分析顺序上基本按照最近读的《股市真规则》中的逻辑顺序开展,先是基本面的财务分析,然后是估值尝试。一、成长性分析——营业收入与净利润萌T认为,成长性是根植于泸州老窖投资中的最核心问题。从过去五年的营收表现来看,泸州老窖的营收复合增速高达23%,与五粮液几乎相同,略低于茅台的27%。泸州老窖的归母净利润复合增长率高达33%,超过营业收入增速,源于利润率的提高。营收增长的主要源于高端酒比例和销售额的提升。高档酒占比的提升也是毛利率这几年走高的原因。
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