中信证券说：白酒板块估值水平已回归至合理偏下区间。真是开了光的嘴巴，一说就跌了，而且还是跳空下跌，不信去看酒*酒、舍得酒业、古井贡酒、洋河股份、山西汾酒、五粮液、泸州老窖、贵州茅台等都留下一个下跌缺口。
大盘没有问题，但白酒板块大跌了2.10%，这有点不正常已经跌两个多月了，今天再跌又是三根大阴线了。作为白马蓝筹茅台的市盈率40倍当然高了，真正的合理区间应该是30倍以下，那么股价也就在左右。
五粮液市盈率24，感觉不高了，但股价还是高，投资者现在只用50涨上去的眼光看它，所以即使估值合理了股票却继续跌。洋河股份市盈率25倍，与五粮液一个道理。
价值投资既要股价合理又要数据合理。更主要的是要投资者接受。中信证券这一唱，白酒板块还要跌。曾经抱团的赛道股包括新能源、半导体、医疗离合理估值都还有一段距离。